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金吾财讯|环球富盛理财发布研报指，优矩控股(01948.HK)的AI Agent解决方案已全面落地，出海业务已发展为集团全新增长引擎。研报指出，公司在线营销解决方案业务在2026年第一季度录得总账单金额约41.035亿元人民币，同比增长24%。增长主要得益于与核心客户合作的深化、协同效应增强以及多元化客户群体和优质媒体渠道的积极拓展。期内，该业务同比新增客户378家，行业覆盖进一步拓宽至游戏、金融服务、旅行及教育等领域。在AI Agent应用方面，公司旗下的优量平台完成2.0版本迭代，升级为企业级智能管理穿透工具，实现素材精益化管理、智能投放与全局数据洞察，突破了各媒体平台的数据壁垒。素材创制平台“优创”月均视频产量近35万条，素材单条成本同比下降35%。研报详细解读了公司系统化构建的出海业务板块。商品出海运营方面，2026年第一季度商品交易总额(GMV)突破1400万元，同比增长199%，商品动销率超80%，并拓展至亚马逊、eBay等新平台。短剧出海方面，公司于2026年初完成对海外短剧平台ChillShorts的收购，期内新增短剧内容逾100部，新增下载量超过20万，未来将重点发展AI真人剧及本土剧。此外，公司已组建团队开展海外创意素材供应业务，为头部互联网平台客户提供符合海外文化语境的创意素材。基于此，该机构预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.92亿元、2.62亿元及3.52亿元。参考同行估值，给予公司2026年22倍市盈率，按港元兑人民币0.88的汇率计算，目标价7.98港元，首次覆盖给予“买入”评级。研报同时提示了媒体供应商集中、客户结构与行业周期、财务政策及新业务盈利等相关风险。

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